“1-4月，纺企整体形势较好，尤其是纯棉纱企业形势乐观，是近十年以来最好的一个阶段。今年尤其是上半年纯棉纱的良好运行，给我们棉纺行业带来巨大提升。2020年棉花价格大幅波动带来内外价差的变化对纺织企业影响极为明显。对于纺织企业来讲，最大的压力来自于棉价的波动，他们真正的诉求是求稳而不是下跌。尤其是6月以后，纺织企业明显感觉到订单呈下行趋势，企业非常担心棉花价格会因此有所波动。”中国棉纺织行业协会总工程师叶戬春在会上说。

中国中纺集团有限公司副总经理陈鸣洪在会上表示，尽管全球疫情仍在持续，部分国家和地区趋于紧张，但棉纺产业链目前基本恢复到疫情前的状况，内外棉价重新回到历史中位水平。

“最近十五年，除了2019年，中国棉花消费量基本保持在800-1000万吨，居世界第一位。”中华全国供销合作总社农资与棉麻局副局长、中国棉花协会副会长兼秘书长王建红说。

本年度国内棉花总产稳定，但在区域布局上过于向新疆集中，内地植棉面积继续大幅下滑。据中国棉花协会统计，全国总产量592.4万吨，同比增长0.3%；其中，新疆棉花产量524.4万吨，同比增长4.1%，占总产量的88%；内地产量约64.4万吨，同比下降了22%。中国棉花协会发布的棉花平衡表中预测2020/21年度中国棉花产量592.37吨，进口235吨，消费810吨，期末库存804.89万吨。

未来的棉花产业，王建红认为从棉花消费来说，“应该可以稳定在800-900万吨，棉花的生产维持在550-650万吨。棉花产业的发展以高质量为导向，同时要树立中国棉花的品牌形象，实现中国棉花的可持续发展。”

国际棉价自2020年4月以来呈现强势复苏的态势。英国考特鲁克有限公司董事长Michael Edwards表示，国际棉价大大超出很多人预期，但这一反弹过程并不仅局限于棉花，而是几乎所有农产品和工业大宗商品都发生明显复苏，“随着棉纺织供应链恢复常态，纺织厂在纱线销售方面再次变得有利可图，棉花消费也开始呈现出积极走势。”

根据美国农业部（USDA）报告预测，截至2021年-2022年度，全球棉花期末库存为1944.3万吨，较2020年-2021年度下降81.6万吨，全球期末库存消费比为72.9%，较2020年-2021年度下降5.9个百分点。

中国中纺集团有限公司副总经理陈鸣洪说，从生产环节来看，受粮棉比价影响，全球棉花种植面积总体有所下降，但在单产不变的情况下，全球棉花产量仍保持2500万-2600万吨区间。其中，中国新年度产量预期同比减少，印度产量预期基本持平，美国得益于天气好转产量将有所增加，巴西产量将有所减少，巴基斯坦产量有所恢复。整体来看，全球棉花产量仍将保持或略高于2600万吨。

中国棉花协会6月17日发布的对棉纺织企业5月的调查报告称，5月纺织市场虽然开始进入传统淡季，但纱线销售整体较通畅，淡季特征不明显，部分品种如32支等依然供货紧张，纺织企业维持高开工率。印度等地区疫情仍然较严重，部分订单转至中国，对需求形成支撑。中国棉花预警系统对全国90余家定点纺织企业调查显示，5月纺织企业原料库存小幅上升，纺织品产量环比略增，纱线库存和布库存下降。

纺织品产量方面，5月部分纺织企业订单已经排到了7月，纱线利润较好，出货较顺畅，整体开工率比较高，产量和上月基本持平，同比上涨3.7%。其中，纯棉纱占比为62.5%，较上月下降2.1个百分点；混纺纱和化纤纱占比为37.5%，较上月上升2.1个百分点。纺织企业纱线库存为8.12天，较上月减少1.93天。坯布库存为15.42天，较上月减少1.36天。

棉纱价格方面，5月国内外棉纱价格上涨，国产32支纯棉纱均价为25000元/吨，较上月每吨上涨653元，涨幅为2.68%，较2020年同期上涨6259元/吨，涨幅为33.4%；进口32支纯棉纱均价为24832元/吨，较上月每吨上涨440元，涨幅为1.8%，较2020年同期上涨5990元/吨，涨幅为31.8%。

中国纺织品进出口商会副会长张锡安表示，增长的原因除了去年基数低以外，也有主要消费市场复苏情况比较良好的原因。在整个纺织服装进口中，棉纱线长期以来都是最大的进口商品，今年进口增长势头尤其明显。究其原因，一是印度、巴基斯坦等国棉纱消费迅速下滑；二是进口汇率升值，利于进口。

对于后市，浙江汇谷物产有限公司董事长方涛认为，当前农产品结构性矛盾需要重点关注。从国内棉花供需平衡表来看，供需趋紧的大趋势是普遍认同的，对于后市也是普遍看好的。三、四季度要关注货币政策正常化之后的重新定价。

今年4月以来，部分大宗商品价格涨幅明显，引起了国家有关部门的高度关注，也出台了一系列的调控措施。其中，受全球棉花供需偏紧、国内下游需求持续回暖等因素影响，棉花价格同样呈现出小幅上涨走势。对此，中华棉花集团有限公司总裁何锡玉表示，棉纺织产业链中上游原材料价格的涨幅与下游终端消费品的价格涨幅是相匹配的，整个产业链的价格传导机制是通畅的。

作为棉纺企业代表，天虹纺织集团有限公司副总裁陈夏驰在会上介绍了企业利用期货市场进行风险管理的经验。“近几年，天虹纺织在棉花采购中利用金融工具进行风险管理和降低成本的做法有四种，一是套保，主要是内外联合套保；二是将固定价格的合同变成on-call的合同；三是合理利用期权工具，日常可以通过买入看跌虚值期权进行避险，在有远期订单时，则可以采取结构性期权产品，买到比期货价格更低的棉花；四是利用期货进行跨合约套利以降低成本。”陈夏驰表示，任何一种策略都有利有弊，企业需根据自身不同的状况和不同的市场情况来选择使用。

来源：中国纱线网整理自中国棉花协会、期货日报网、中国证券报